Was das Altersvorsorgedepot kostet und wo der Kostendeckel greift

Das Altersvorsorgedepot startet am 1. Januar 2027 als staatlich geförderter Nachfolger der Riester-Rente. Du sparst darin in Fonds oder ETFs (börsengehandelte Indexfonds) und bekommst Zulagen vom Staat dazu. Auf die Erträge fallen in der Ansparphase keine Steuern an. Wie viel davon am Ende bei dir ankommt, hängt allerdings von den Kosten ab.

Welche Kosten beim Altersvorsorgedepot anfallen

Die Kosten verteilen sich auf mehrere Stellen. Manche siehst du als Euro-Betrag auf der Abrechnung, andere stecken im Fondspreis und fallen kaum auf. Die Übersicht zeigt, wo Geld abfließt.

Vor dem Abschluss bekommst du ein individuelles Produktinformationsblatt. Kosten, die der Anbieter dort nicht ausweist, musst du nicht zahlen (§ 7 Abs. 1 AltZertG). Einmal im Jahr schickt er dir außerdem eine Aufstellung der Kosten, die tatsächlich angefallen sind.

Effektivkosten zeigen alle Kosten in einer Zahl

Einzelne Gebühren lassen sich schlecht vergleichen. Ein Anbieter verlangt nichts fürs Depot, setzt aber teure Fonds ein. Ein anderer berechnet eine kleine Pauschale und bietet günstige ETFs. Damit sie dennoch vergleichbar sind, schreibt das Gesetz eine gemeinsame Kennzahl vor, die Effektivkosten.

Sie geben an, um wie viel alle Kosten zusammen deine jährliche Rendite bis zum Beginn der Auszahlung mindern. Das Bundesfinanzministerium nennt ein Beispiel. Bringt die Anlage 5 % vor Kosten und liegen die Effektivkosten bei 1,0 %, bleiben dir 4 %. Berechnet wird die Zahl nach derselben EU-Methode wie der Kostenindikator im Basisinformationsblatt eines Fonds. Ein Wirtschaftsprüfer muss mindestens alle drei Jahre bestätigen, dass sie stimmt.

Die TER eines ETF ist nur ein Teil davon, denn sie umfasst allein die Kosten des Fonds. Im Depot ohne Garantie, oft freies Depot genannt, wählst du die Fonds selbst. Dort rechnet das Produktinformationsblatt mit deiner Fondsauswahl zum Start. Tauschst du später die Fonds, ändern sich auch deine Kosten.

Hier findest du die Kosten vor dem Abschluss

Vergleichen kannst du schon vor dem Abschluss. Diese Unterlagen zeigen dir die Kosten.

Laut Bundesfinanzministerium müssen Anbieter ihre Produktinformationen standardisiert an Dritte weitergeben, damit Vergleichsplattformen die Angebote nebeneinanderstellen können.

Der Kostendeckel gilt nur im Standarddepot

Das Standarddepot ist die einfachste Variante des Altersvorsorgedepots. Der Anbieter legt zwei Fonds fest, einen schwankungsarmen und einen chancenorientierten. Einige Jahre vor der Rente schichtet er automatisch in den schwankungsarmen Fonds um. Nur für diese Variante gilt der Kostendeckel. Die Effektivkosten dürfen höchstens 1,0 % im Jahr betragen (§ 2a Abs. 2 AltZertG). Im Regierungsentwurf standen noch 1,5 %, der Bundestag hat den Wert jedoch gesenkt. Mehrere der angekündigten Standarddepots liegen weit unter dieser Grenze.

Jeder Anbieter muss ein Standarddepot im Programm haben, ein eigenes oder das eines Partners. Daneben erlaubt das Gesetz ein Standarddepot eines öffentlichen Trägers. Dafür braucht es eine Verordnung der Bundesregierung. Die gibt es bislang nicht und einen Träger hat die Regierung noch nicht benannt.

Im freien Depot wählst du die Fonds selbst aus dem Angebot des Anbieters. Einen Deckel gibt es dort nicht, ebenso wenig bei den Varianten mit Garantie. Mit günstigen ETFs liegst du dort trotzdem oft deutlich unter 1,0 %. Angekündigt sind aber auch aktiv gemanagte Varianten mit bis zu 1,5 % im Jahr.

Was die Anbieter bisher ankündigen

Noch sind nicht alle Altersvorsorgedepots zertifiziert. Bis dahin sind alle Preise Ankündigungen, verbindlich wird erst das Produktinformationsblatt des zertifizierten Tarifs. Aus den bisherigen Angaben lassen sich drei Kostenmodelle ablesen (Stand: 16. Oktober 2026).

Stand: 16. Oktober 2026. Ankündigungen der Anbieter, verbindlich erst mit dem Produktinformationsblatt des zertifizierten Tarifs.

Beim Null-Euro-Modell kosten Depot und Sparplan nichts. Die Fondskosten ausgewählter ETFs werden oft für einige Jahre erstattet. Anbieter dieser Depots sind hauptsächlich Neobroker und Online-Banken. Das zweite Modell ist eine Pauschale in Prozent. Angekündigt sind hier 0,1 bis 0,75 % im Jahr für das Standarddepot, teils mit einem festen Jahresbetrag dazu. Dieses Modell wird meist von Fondsgesellschaften und Filialbanken angeboten, für die auch unser Anbietervergleich Kosten am oberen Ende der Spanne erwartet. Das dritte Modell sind aktiv gemanagte Fonds mit 0,8 bis 1,5 % im Jahr. Mehr als 1 % geht nur außerhalb des Standarddepots. Anbieter sind hier vornehmlich Versicherer, die Varianten mit Garantie planen. Viele nennen hier aber noch keine Preise.

Wie viel der Förderung die Kosten auffressen

Kosten wirken über Jahrzehnte wie ein Abschlag auf jeden Euro Rendite. Das betrifft auch die Zulagen, denn sie werden im Depot ebenfalls angelegt. Das Beispiel zeigt, wie viel vom Zulagen-Vorteil je nach Kostenquote übrig bleibt.

Die Grundzulage bringt in diesem Beispiel bei 0,2 % Kosten rund 42.300 € zusätzliches Endkapital. So groß ist der Vorsprung vor dem ungeförderten Sparplan mit demselben ETF. Bei 1,0 % Effektivkosten schrumpft er auf rund 18.000 €. Mehr als die Hälfte des Vorteils ist weg. Bei 1,5 % bleiben rund 4.700 €, fast neun Zehntel sind aufgezehrt.

Gratis-Angebote und kleine Sparraten richtig einordnen

Befristete Erstattung der Fondskosten

Mehrere Anbieter werben damit, die Fondskosten in den ersten Jahren zu erstatten. Der Effekt bleibt klein, weil zu Beginn kaum Geld im Depot liegt. Im Beispiel oben sind es nach einem Jahr rund 2.400 € und nach fünf Jahren rund 13.500 €.

Werden 0,2 % Fondskosten fünf Jahre lang erstattet, hast du nach 30 Jahren nur etwa 270 € mehr. Ein Angebot, das dauerhaft 0,1 Prozentpunkte günstiger ist, bringt dagegen rund 3.300 €. Steigen die Kosten nach fünf Gratisjahren auf 0,3 %, liegst du am Ende sogar rund 2.900 € hinter dem Angebot mit dauerhaft 0,2 %.

Entscheidend ist also der Preis nach der Aktion. Ein Gratis-Angebot kann trotzdem aufgehen, wenn du später wechselst. Nach fünf Jahren ist der Wechsel kostenfrei, der Neue darf bis zu 150 € Pauschale nehmen. Das kann mehr als die Hälfte des Vorteils aus fünf Gratisjahren aufzehren.

Feste Gebühren bei kleinen Raten

Eine feste Gebühr pro Sparplanausführung wiegt umso schwerer, je kleiner die Rate ist. Nimm 1,50 € als Beispiel. Bei 150 € im Monat sind das 1 %, bei 50 € schon 3 %. Wer nur den Mindestbeitrag von 10 € im Monat einzahlt, verliert 15 % jeder Rate.

Über das Jahr kosten die Gebühren dann 18 €. Das sind 30 % der Grundzulage von 60 €, die auf 120 € Eigenbeitrag entfallen. Nutzt du mit kleinen Beträgen die hohe Förderquote von 50%, fährst du mit einem Sparplan ohne feste Gebühr deutlich besser.

Kosten in der Auszahlphase

Die Effektivkosten erfassen nur die Zeit bis zum Beginn der Auszahlung. Was danach anfällt, steht gesondert im Produktinformationsblatt. Vor dem Rentenbeginn, frühestens zwei Jahre davor, muss dich der Anbieter noch einmal schriftlich über diese Kosten informieren.

Beim Auszahlplan bleibt das restliche Kapital angelegt. Laufende Kosten für Depot und Fonds können deshalb auch nach dem Rentenstart weiterlaufen. Wählst du eine lebenslange Rente, kommen die Kosten des Versicherers dazu.

Zum Beginn der Auszahlung darfst du den Anbieter wechseln, etwa zu einem reinen Auszahlungsprodukt. Dort fließt das übertragene Kapital vollständig in die Auszahlung. Hole dir deshalb rechtzeitig vor dem gewünschten Start Vergleichsangebote ein.

Was ein Anbieterwechsel kostet

Du kannst dein Depot mit drei Monaten Frist zum Quartalsende kündigen und das Kapital zu einem anderen Anbieter übertragen lassen. In den ersten fünf Jahren nach Abschluss darf der alte Anbieter dafür höchstens 150 € berechnen, danach ist der Wechsel kostenfrei (§ 1 Abs. 1 AltZertG). Kostenfrei ist er auch, wenn dein Anbieter die Kosten erhöht. Eine Erhöhung muss er dir mit vier Monaten Vorlauf zum Quartalsende ankündigen.

Der neue Anbieter darf auf das übertragene geförderte Kapital keine Abschluss- und Vertriebskosten berechnen. Erlaubt ist eine einmalige Verwaltungspauschale von höchstens 150 €. Weil Abschlusskosten künftig über die ganze Ansparphase verteilt werden, zahlst du sie beim Wechsel nicht doppelt. Beim Wechsel von Riester ins Altersvorsorgedepot zählt zusätzlich, was der alte Vertrag beim Ausstieg berechnet.

Kosten im Vergleich mit ETF-Sparplan und Riester

Bei den günstigsten Angeboten liegt das Vorsorgedepot auf dem Kostenniveau eines normalen ETF-Sparplans bei einem Online-Broker. Dazu kommen die Zulagen und die Steuerfreiheit in der Ansparphase. Dafür ist das Geld gebunden. Holst du es vor der Rente heraus, musst du Zulagen und Steuervorteile in vielen Fällen zurückzahlen.

Bei Riester sah die Lage anders aus. Die Bundesregierung nennt in der Begründung zur Reform die teilweise hohen Kosten und geringen Renditen als Grund dafür, dass die Verträge an Zuspruch verloren. Zahlreiche Anbieter zogen sich laut Begründung sogar zurück, weil sie die vorgeschriebene Beitragsgarantie nicht mehr erwirtschaften konnten.